Спрос на ОФЗ Минфина вдвое превысил предложение

Банк России в ближайший месяц сократит покупки валюты до минимума почти за год. В январе начиная с 15-го числа покупки валюты составляли 15,6 млрд руб., а затем к ним добавились еще 2,8 млрд руб. отложенных покупок.

С 7 февраля по 6 марта ЦБ будет покупать для Минфина 9,7 млрд руб. в день.

Вероятность того, что это как-то повлияет на курс рубля, минимальна. То есть сейчас присутствие ЦБ на рынке не оказывает влияния на рубль, пока, по крайней мере, этого не видно.

Для рубля гораздо важнее то, что будет происходить на мировых рынках. В последние дни доллар начал набирать силу и уже полностью отыграл провал, который случился после заявлений ФРС в прошлую среду.

Укрепление доллара может сыграть с валютами развивающихся стран злую шутку: спекулятивный капитал начнет уходить.

В январе ситуация с долларовой ликвидностью на рынках была благоприятной, но в феврале она будет хуже. Более того, ближе к концу месяца в рамках операций ФРС ожидается рекордный отток ликвидности, все это будет провоцировать спрос на доллары.

Так что риски для рубля сохраняются, даже при сокращении покупок валюты. Все будет зависеть от общей ситуации на рынках.

Пока, впрочем, ситуация развивается благоприятно. Американские индексы растут, акции российских компаний также находятся на достаточно высоких уровнях, а индекс Мосбиржи и вовсе на исторических максимумах.

Эксперты ожидали большую встряску после очередных аукционов Минфина по продаже ОФЗ, исходя из которых можно было бы оценить наличие спроса на российские бумаги и, как следствие, рубль. Ожидалось, что если спрос на гособлигации будет высоким, то рублю пока ничего не угрожает.

В среду стало известно, что Минфин успешно разместил ОФЗ на 35 млрд рублей. Спрос на облигации федерального займа (ОФЗ) превысил предложение вдвое. Минфин проводил аукцион на размещение в облигациях 35 млрд рублей, спрос составил почти 71 млрд рублей.

Аукционы Минфина на прошлой неделе также прошли успешно. Однако за январь министерство продало ОФЗ только на 74 миллиарда рублей при планах на первый квартал 2019 года в 450 миллиардов рублей.

Ранее Минфин сообщил, что со следующих аукционов по размещению ОФЗ 13 февраля ведомство может отказаться от практики установки предельных объемов предложения бумаг. Таким образом, объем удовлетворения заявок на аукционе будет определяться исходя из совокупного спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности. В ведомстве считают, что такой подход позволит более гибко реагировать на изменения конъюнктуры рынка и удовлетворять в большем объеме поданные неконкурентные заявки.

Следуя предложенной логике, Минфин сможет абсорбировать больше спроса в удачные дни и немного снизить уровень негативного сигнала рынку в дни неудачных аукционов.