
Цены на золото продолжают ставить рекорды — на Чикагской товарной бирже (CME), июньские фьючерсы на золото подорожали на 2,3%, достигнув 3504,2 доллара за унцию.
Продолжающийся рост стоимости драгметалла, по мнению аналитиков агентства Bloomberg, объясняется ослаблением доллара, а также критикой главы Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла со стороны президента США Дональда Трампа, пригрозившего банкиру отставкой. Подогревают страсти и начавшиеся торговые войны. В этих условиях американская валюта уже не видится для многих участников рынка надежным вложением, и они уходят в золото как «актив-убежище».
Однако рост вложений в золото в противовес доллару, скорее всего, носит временный характер. Даже если посмотреть на прогнозные параметры, заложенные Минэкономразвития, доллар своё отыграет. Для нашего бюджета выгодно, чтобы курс доллара вырос, поскольку бюджет рассчитывается в рублях, а поступления от экспорта конвертируются в отечественную валюту, в которой платятся налоги.
Это колебательный тренд, он имеет место в золотовалютных резервах стран всего мира. А золото и доллар, что бы там ни говорили, это долгосрочные тренды.. Рост цен на золото и ослабление доллара — колебательные вещи. Но начатые администрацией Трампа торговые войны безусловно скажутся на доверии к доллару, хотя не исключено, что новая американская администрация именно этого и добивается, чтобы снизить курс доллара и ослабить долговую нагрузку на казну США.
Когда Трамп начал эти войны, курс доллара на мировых рынках, кстати, укрепился. Хотя многие и называют доллар бумагой, это ценная бумага мирового уровня, ей доверяют. И другого инструмента для обмена между странами нет. Золото для этой цели все-таки не совсем и не всегда подходит.
Что касается торговых войн, то Трамп их начал по двум причинам. Во-первых, это такой агрессивный метод ведения переговоров: сначала выдвинуть максимальные условия, наехать, потом откатить, потом снова наехать, а потом в переговорном процессе найти точку компромисса. В бизнесе, собственно говоря, все так и действует. И мы видим, что он сначала ввел пошлины, потом отложил.
Во-вторых, у США отрицательное сальто платежного баланса в отношениях с Китаем, Европой. И как бизнесмен Трамп хочет выровнять соотношение импорта и экспорта. Конечно, это может отразиться на самих США, поскольку все-таки мы живем в условиях глобальной экономики. Какие-то виды импорта для американцев вырастут в цене.
Всё это происходит из-за нестабильности на финансовых рынках и в целом неопределённости в мировой экономике. Золото всегда воспринимается как защитный актив, кстати, даже в случае военных конфликтов. Раньше для ухода от рисков использовались резервные валюты, но доверие к ним подорвано.
Конечно, это отчасти уход от доллара и американских облигаций, в которых традиционно многие держали средства. Впрочем, эти облигации были фактически теми же долларами, но с минимально начисляемыми процентами. Сейчас, кстати, положение изменилось — американские облигации дают больший процент.
Считается, что всё дело в соотношении доллара и золота. но есть еще одна причина, о которой сегодня мало говорят. Цена золота — это, можно сказать, соотношение стоимости актива к американскому доллару. Соотношение между ценой золота и ценой доллара.
И возможно, рост цены золота, а он имеет место, видимо, все же не так сильно, как это мы видим на графиках, происходит по причине снижения доверия к доллару, у которого уменьшается покупательная способность во всем мире. Не исключено, что этот момент влияет на котировки золота гораздо сильнее, чем многие думают. Просто это обстоятельство не является предметом большого обсуждения в ведущих зарубежных СМИ, чтобы не поколебать уверенность в западных резервных валютах.