Тридцать лет назад Россия пережила первое драматическое падение рубля.
Этой осенью в экономической истории России очередная печальная годовщина — 30 лет «черному вторнику». Первый раз граждане нашей страны ощутили на себе, что означают катастрофическое падение рубля, резкий взлет цен и панические настроения в обществе, 11 октября 1994 года. Виновными в произошедшем тогдашней властью были объявлены глава ЦБ РФ Виктор Геращенко и исполняющий обязанности министра финансов Сергей Дубинин, они покинули свои посты. О тех событиях, их причинах и уроках «МК» рассказал член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев.
«Кое-кто неплохо заработал»
— Спустя 30 лет, на фоне более запомнившегося дефолта 1998 года и финансового кризиса 2008-го, события «черного вторника» 1994-го не кажутся сильной драмой. Однако для переживших 90-е россиян это не так. Почему?
— В начале 90-х в России царствовала гиперинфляция и в значительной степени она объяснялась постоянным падением курса рубля. Отечественных товаров в магазинах почти не было, только импорт. Реформаторы первой волны считали, что все можно и нужно покупать за границей, продавая в Европу нефть, газ и прочее сырье.
Многие знают выражение «черный вторник», а также то, что это связано с девальвацией рубля и валютными спекуляциями. Однако не все знают, откуда оно пошло. История эта давняя. Осенью 1994 года я был студентом, но помню те дни, как будто это было вчера. Президентом РФ был Борис Ельцин, а в кресле премьера находился Виктор Черномырдин. В «черный вторник» 11 октября 1994 года произошло обвальное падение рубля по отношению к доллару. За один день на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ, ее работа была запущена в 1992 году, а в 2011-м она была преобразована в Мосбиржу. — «МК») курс доллара вырос с 2833 до 3926 рублей. Откуда такие огромные значения курса? Напомню, что деноминация российской валюты в соотношении один к 1000 прошла 1 января 1998-го, то есть в год легендарного дефолта... Уже 14 октября 1994 года курс доллара снизился до 2994 рублей, но понятно, что кое-кто неплохо заработал.
- Кто именно?
— В докладе специальной комиссии, которую сформировали власти и которая разбиралась в тех событиях, указывалось, что «отдельные коммерческие банки проводили валютные операции, направленные на искусственный рост курса доллара, скупали валюту не для внешнеэкономических операций, а для перепродажи с целью спекулятивного обогащения». В максимальном выигрыше от девальвации рубля оказались ныне уже канувшие в лету «Мост-банк», контролировавшийся Владимиром Гусинским, «Нефтехимбанк», находившийся под управлением Георгия Жука, «Межкомбанк» под руководством Сергея Овсянникова.
— В каком состоянии была экономика России в то время?
— Россия 1994 года, которую мы, слава богу, потеряли, переживала трудные времена. В том же году случился крах «МММ», «Телемаркета» и прочих финансовых пирамид. Рынок акций приватизированных предприятий отсутствовал. Он в лице Российской торговой системы (РТС) заработал только в 1995 году. Объем ВВП России уменьшился в том году на 15%, размер бюджетного дефицита превысил 5% от ВВП. План по поступлениям в бюджет не выполнялся в связи со слабой собираемостью налогов. Банку России приходилось предоставлять кредиты правительству на покрытие бюджетного дефицита. Никакой системы страхования вкладов не существовало, однако уже в то время появились обманутые вкладчики коммерческих банков. Следствием девальвации стало решение Банка России о повышении стоимости кредита. Уже 12 октября 1994 года ставка рефинансирования была повышена со 130% до 170%. «Черный вторник» стал главной причиной перехода к крайне жесткой монетарной политике в 1995 году. Зарплаты и пенсии стали задерживать по полгода. Был введен валютный коридор. А дефицит бюджета финансироваться за счет кредитов МВФ и масштабного выпуска ГКО, обрушение «пирамиды» которых в 1998 году станет причиной следующего кризиса.
— Тогдашняя власть обвинила в случившемся главу Банка России Виктора Геращенко, и. о. министра финансов Сергея Дубинина и его первого заместителя Андрея Вавилова. Вы согласны с этим вердиктом?
— Нет. Действительно, главным ответственным за девальвацию было объявлено руководство Банка России во главе с его председателем Виктором Геращенко, который был вынужден уйти в отставку. Он финансист с большой буквы: именно он спас российскую экономику после дефолта в 1998 году. Может быть, это прозвучит банально, но, на мой взгляд, в событиях 30-летней давности виноват Анатолий Чубайс.
Дело в том, что летом 1994 года закончилась ваучерная приватизация. В России появились акции крупных нефтяных, металлургических и коммуникационных компаний. Однако власти не подсуетились организовать торговлю ими на ММВБ. Они торговались только на внебиржевом рынке, где котировки выставляло небольшое число брокерских фирм.
Если бы в России заработал тогда организованный рынок ценных бумаг, в страну хлынул бы западный капитал. Но прежде, чем купить акции приватизированных предприятий на ММВБ, надо было бы купить рубль, потому что в нем совершались все сделки. В результате на российскую валюту сформировался бы устойчивый спрос со стороны глобальных инвесторов. Увы, этого сделано своевременно не было, а как раз за эту сферу — приватизация, биржа, рынок ценных бумаг — отвечал тогда Чубайс.
Окончание следует