В 2020 году рубль может стать «тихой гаванью» для инвесторов в условиях торговой войны между США и Китаем. Об этом свидетельствует опрос Bloomberg, в котором участвовали 57 инвесторов, стратегов и трейдеров. Кроме того, российская валюта может стать самым прибыльным активом для carry-trade (стратегии, основанной на разнице процентных ставок в разных странах), отмечает агентство.
Аналитики HSBC ожидают, что в 2020 году рубль укрепится на 7%. Они называют российскую валюту «маяком» среди активов на развивающихся рынках Европы, Ближнего Востока и Африки. Если посмотреть на доходность, которую рубль приносил инвесторам с декабря 2014 года, выяснится, что за прошедшие годы этот показатель составил 72,9%.
Пять лет назад Центробанк решил перейти к плавающему курсу рубля, отменив коридор бивалютной корзины и регулярные интервенции на границах этого коридора. Bloomberg отмечает, что на первых порах после принятия этого решения рублю пришлось пройти "мучительное испытание", поскольку российская валюта подвергалась давлению сразу нескольких факторов – в частности, от дешевевшей нефти и международных санкций. Однако в итоге «решение отказаться от валютных интервенций, осторожная политика процентных ставок и жесткое бюджетное правило привели к тому, что в 2020 год Россия вступает с резервом в более чем полтриллиона долларов и одной из самых прибыльных валют в мире для carry-trade», — отмечает агентство.
Бюджетное правило, поглощающее нефтяные сверхдоходы России, позволило увеличить международные резервы в процентном отношении к валовому внутреннему продукту страны до самого высокого уровня с 2010 года. Правительство имеет двойной профицит бюджета и текущих счетов, причем оба показателя находятся на самом высоком уровне как минимум за десятилетие. «Падение цен на нефть и международные санкции подтолкнули рубль к рекордно низкому уровню в январе 2016 года. С тех пор бюджетное правило сделало рубль менее уязвимым по отношению к цене на нефть», — пишет Bloomberg.